Rechner für Futures-PnL und ROE
Gewinn, Verlust und Rendite auf die Margin bei einem Futures-Trade mit Hebel, mit Gebühren beim Eröffnen und Schließen, Funding und dem benötigten Ausstiegspreis.
Bitte zuerst lesen. Krypto-Produkte mit Hebel können zum Verlust Ihrer gesamten Margin führen, und viele Aufsichtsbehörden beschränken oder verbieten sie für Privatkunden. Diese Seite ist reine Arithmetik mit den Zahlen, die Sie eingeben, keine Beratung und kein Signal.
Rechnung zu Lernzwecken auf Basis der Zahlen, die Sie eingeben. Sie ist weder Anlageberatung noch ein Signal und bildet weder gestaffelte Margin-Stufen der Börse noch Funding, Teilliquidation oder Auto-Deleveraging ab. Maßgeblich ist die Zahl in der Positionsanzeige Ihrer Börse. Die Berechnungen laufen in Ihrem Browser; nichts, was Sie eingeben, wird gesendet oder gespeichert.
So funktioniert es
Der Hebel ändert nur, wie viel Margin Sie hinterlegen. Der Gewinn selbst hängt von der Positionsgröße und der Preisbewegung ab. Für einen Long über Q Coins, eröffnet bei E und geschlossen bei X, mit den Gebührensätzen fo für das Eröffnen und fc für das Schließen und gezahltem Funding F gilt:
Gewinn = Q × (X − E) − fo × E × Q − fc × X × Q − F
Rendite auf die Margin (ROE) = Gewinn ÷ (E × Q ÷ L)
Bei einem Short vertauschen Sie im ersten Term X und E. Multiplizieren Sie den Gewinn nicht ein zweites Mal mit dem Hebel: Der Hebel steckt bereits in der Margin im Nenner.
Der Break-even-Ausstiegspreis ist der Preis, bei dem der Gewinn null ist: E × (1 + fo) ÷ (1 − fc) für einen Long und E × (1 − fo) ÷ (1 + fc) für einen Short. Der Preis für eine Zielrendite r löst dieselbe Gleichung, wobei r × Margin zu den Kosten addiert wird.
Rechenbeispiel
Die Seite startet mit einem Long über 0,1 BTC bei 60.000, geschlossen bei 63.000, mit 10x Hebel und einer Gebühr von 0,055 % pro Seite. Die Position hat einen Wert von 6.000, die Margin beträgt also 600,00. Der Bruttogewinn liegt bei 300,00. Die Gebühren betragen 0,055 % von 6.000 plus 0,055 % von 6.300, also 6,765. Der Gewinn beträgt 293,235, eine Rendite von 48,87 % auf die Margin, obwohl der Preis nur um 5 % gestiegen ist. Der Break-even-Ausstieg liegt bei 60.066,04, und für 50 % Rendite auf die Margin ist ein Ausstieg bei 63.067,69 nötig.
Rendite auf die Margin nach Preisbewegung und Hebel
| Preisbewegung | 5x | 10x | 25x |
|---|---|---|---|
| +1 % | +4,4 % | +8,9 % | +22,2 % |
| +2 % | +9,4 % | +18,9 % | +47,2 % |
| +5 % | +24,4 % | +48,9 % | +122,2 % |
| −1 % | −5,5 % | −11,1 % | −27,7 % |
| −5 % | −25,5 % | −51,1 % | −127,7 % |
Dieselbe Tabelle zeigt, warum der Hebel in beide Richtungen wirkt: Bei 25x kostet ein Rückgang um 5 % mehr als die gesamte Margin, weshalb die Position schon vorher liquidiert würde. Der Liquidationspreis-Rechner zeigt, wo.
Fragen
Was ist der Unterschied zwischen PnL und ROE?
PnL ist der Gewinn oder Verlust in Geld. ROE (Return on Equity) teilt ihn durch die Margin, die Sie hinterlegen, und ist daher etwa um den Faktor des Hebels größer als die Preisbewegung. Börsen zeigen meist beides an.
Warum ist der Break-even-Preis nicht der Einstiegspreis?
Weil Sie für das Eröffnen eine Gebühr zahlen und für das Schließen eine weitere. Der Preis muss sich weit genug zu Ihren Gunsten bewegen, um beide zu decken, und außerdem das Funding, wenn Sie die Position über einen Funding-Zeitpunkt halten.
Hängt die Gebühr vom Hebel ab?
Die Gebühr wird auf den Positionswert erhoben, nicht auf die Margin. Bei 10x kostet eine Gebühr von 0,055 % pro Seite 0,11 % der Position, das sind 1,1 % der Margin.
Kann ich mehr als meine Margin verlieren?
An den meisten Börsen begrenzt isolierte Margin den Verlust auf die Margin dieser Position, doch extreme Bewegungen, Kurslücken und Cross-Margin können mehr kosten. Betrachten Sie die Margin als Geld, das verschwinden kann.