Calculadora de PnL y ROE de futuros
Beneficio, pérdida y rentabilidad sobre el margen de una operación de futuros apalancada, con comisiones de apertura y cierre, financiación y el precio de salida que necesitas.
Lee esto primero. Los productos cripto con apalancamiento pueden hacerte perder todo el margen, y muchos reguladores los restringen o prohíben para clientes minoristas. Esta página es aritmética con los números que introduces, no un consejo ni una señal.
Aritmética con fines educativos a partir de los números que introduces. No es asesoramiento de inversión ni una señal, y no modela los tramos de cada exchange, la financiación, la liquidación parcial ni la reducción automática de posiciones (ADL). La cifra que prevalece es la del panel de posiciones de tu exchange. Los cálculos se hacen en tu navegador; nada de lo que escribas se envía ni se guarda.
Cómo funciona
El apalancamiento solo cambia cuánto margen aportas. El beneficio en sí depende del tamaño de la posición y del movimiento del precio. Para una posición larga de Q monedas abierta en E y cerrada en X, con tasas de comisión de apertura y de cierre fo y fc y una financiación pagada F:
Beneficio = Q × (X − E) − fo × E × Q − fc × X × Q − F
Rentabilidad sobre el margen (ROE) = Beneficio ÷ (E × Q ÷ L)
Para una posición corta, intercambia X y E en el primer término. No multipliques el beneficio por el apalancamiento por segunda vez: el apalancamiento ya está dentro del margen, en el denominador.
El precio de salida en el punto de equilibrio es aquel en el que el beneficio es cero: E × (1 + fo) ÷ (1 − fc) para una posición larga y E × (1 − fo) ÷ (1 + fc) para una corta. El precio para una rentabilidad objetivo r resuelve la misma ecuación sumando r × margen al coste.
Ejemplo resuelto
La página se abre con una posición larga de 0,1 BTC a 60.000, cerrada a 63.000, con apalancamiento de 10x y una comisión de 0,055 % en cada lado. La posición vale 6000, así que el margen es 600,00. La ganancia bruta es 300,00. Las comisiones son el 0,055 % de 6000 más el 0,055 % de 6300, es decir, 6,765. El beneficio es 293,235, una rentabilidad del 48,87 % sobre el margen aunque el precio solo subió un 5 %. La salida en el punto de equilibrio es 60.066,04, y una rentabilidad del 50 % sobre el margen requiere una salida a 63.067,69.
Rentabilidad sobre el margen según la variación del precio y el apalancamiento
| Variación del precio | 5x | 10x | 25x |
|---|---|---|---|
| +1 % | +4,4 % | +8,9 % | +22,2 % |
| +2 % | +9,4 % | +18,9 % | +47,2 % |
| +5 % | +24,4 % | +48,9 % | +122,2 % |
| −1 % | −5,5 % | −11,1 % | −27,7 % |
| −5 % | −25,5 % | −51,1 % | −127,7 % |
La misma tabla muestra por qué el apalancamiento actúa en ambos sentidos: con 25x una caída del 5 % cuesta más que todo el margen, por lo que la posición se liquidaría antes de llegar ahí. La calculadora del precio de liquidación indica dónde.
Preguntas
¿Cuál es la diferencia entre el resultado (PnL) y el ROE?
El PnL es el beneficio o la pérdida en dinero. El ROE (rentabilidad sobre el capital, en inglés return on equity) lo divide entre el margen que aportas, así que equivale, aproximadamente, a la variación del precio multiplicada por el apalancamiento. Los exchanges suelen mostrar ambos.
¿Por qué el precio de equilibrio no es el precio de entrada?
Porque pagas una comisión para abrir y otra para cerrar. El precio tiene que moverse a tu favor lo suficiente para cubrir ambas y, si mantienes la posición abierta en un momento de pago de la financiación, también esa financiación.
¿Depende la comisión del apalancamiento?
La comisión se cobra sobre el valor de la posición, no sobre el margen. Con 10x, una comisión de 0,055 % en cada lado cuesta el 0,11 % de la posición, que es el 1,1 % del margen.
¿Puedo perder más que mi margen?
En la mayoría de los exchanges, el margen aislado limita la pérdida al margen de esa posición, pero los movimientos extremos, los saltos de precio (gaps) y el margen cruzado pueden costar más. Trata el margen como dinero que puede desaparecer.