Calculadora de resultado (PnL) e retorno sobre a margem (ROE) em futuros
Lucro, prejuízo e retorno sobre a margem de uma operação alavancada em futuros, com taxas de abertura e de fechamento, financiamento e o preço de saída de que você precisa.
Leia isto primeiro. Produtos cripto alavancados podem fazer você perder toda a sua margem, e muitos órgãos reguladores restringem ou proíbem esses produtos para clientes de varejo. Esta página é aritmética sobre os números que você insere, não é conselho nem sinal de trading.
Aritmética didática a partir dos números que você insere. Não é recomendação de investimento nem sinal de trading, e não modela as faixas da exchange, o financiamento, a liquidação parcial nem a redução automática de posições (ADL). O que vale é o número exibido no painel de posição da sua exchange. Os cálculos são feitos no seu navegador; nada do que você digita é enviado nem armazenado.
Como funciona
A alavancagem só muda a quantidade de margem que você coloca. O lucro em si depende do tamanho da posição e da variação do preço. Para uma posição comprada (long) de Q moedas, aberta em E e fechada em X, com taxas de abertura e de fechamento fo e fc e financiamento F pago:
Lucro = Q × (X − E) − fo × E × Q − fc × X × Q − F
Retorno sobre a margem (ROE) = Lucro ÷ (E × Q ÷ L)
Para uma posição vendida (short), troque X e E no primeiro termo. Não multiplique o lucro pela alavancagem uma segunda vez: a alavancagem já está dentro da margem, no denominador.
O preço de saída de equilíbrio é aquele em que o lucro é zero: E × (1 + fo) ÷ (1 − fc) para uma posição comprada e E × (1 − fo) ÷ (1 + fc) para uma vendida. O preço para um retorno-alvo r resolve a mesma equação com r × margem somado ao custo.
Exemplo prático
A página abre com uma posição comprada (long) de 0,1 BTC a 60.000, fechada a 63.000, com alavancagem de 10x e taxa de 0,055% em cada lado. A posição vale 6.000, então a margem é 600,00. O ganho bruto é 300,00. As taxas são 0,055% de 6.000 mais 0,055% de 6.300, o que dá 6,765. O lucro é 293,235, um retorno de 48,87% sobre a margem, embora o preço tenha subido apenas 5%. A saída de equilíbrio é 60.066,04, e um retorno de 50% sobre a margem exige uma saída a 63.067,69.
Retorno sobre a margem por variação de preço e alavancagem
| Variação do preço | 5x | 10x | 25x |
|---|---|---|---|
| +1% | +4,4% | +8,9% | +22,2% |
| +2% | +9,4% | +18,9% | +47,2% |
| +5% | +24,4% | +48,9% | +122,2% |
| −1% | −5,5% | −11,1% | −27,7% |
| −5% | −25,5% | −51,1% | −127,7% |
A mesma tabela mostra por que a alavancagem age nos dois sentidos: a 25x, uma queda de 5% custa mais do que toda a margem, e é por isso que a posição seria liquidada antes disso. A calculadora de preço de liquidação mostra onde.
Perguntas
Qual é a diferença entre PnL e ROE?
O resultado (PnL) é o lucro ou o prejuízo em dinheiro. O ROE (retorno sobre o patrimônio) divide esse valor pela margem que você colocou, então equivale, grosso modo, à variação do preço multiplicada pela alavancagem. As exchanges costumam mostrar os dois.
Por que o preço de equilíbrio não é o preço de entrada?
Porque você paga uma taxa para abrir e outra para fechar. O preço precisa se mover a seu favor o bastante para cobrir as duas e, se você mantiver a posição em um horário de pagamento do financiamento, também esse pagamento.
A taxa depende da alavancagem?
A taxa é cobrada sobre o valor da posição, não sobre a margem. A 10x, uma taxa de 0,055% em cada lado custa 0,11% da posição, o que equivale a 1,1% da margem.
Posso perder mais do que a minha margem?
Na maioria das exchanges, a margem isolada limita a perda à margem daquela posição, mas movimentos extremos, gaps e a margem cruzada podem custar mais. Trate a margem como dinheiro que pode desaparecer.