Calculateur de prix de liquidation crypto
Saisissez votre prix d'entrée, votre taille et votre effet de levier pour voir où une position à effet de levier serait liquidée, et de combien le prix doit bouger pour y arriver.
À lire d'abord. Les produits crypto à effet de levier peuvent vous faire perdre toute votre marge, et de nombreux régulateurs les restreignent ou les interdisent pour les clients particuliers. Cette page se limite à de l'arithmétique sur les chiffres que vous saisissez ; ce n'est ni un conseil ni un signal.
Calcul à visée pédagogique à partir des chiffres que vous saisissez. Il ne constitue ni un conseil en investissement ni un signal, et il ne modélise ni les paliers des plateformes d'échange, ni le financement (funding), ni la liquidation partielle, ni la réduction automatique des positions (ADL). Le chiffre qui fait foi est celui du panneau de position de votre plateforme. Les calculs s'exécutent dans votre navigateur ; rien de ce que vous saisissez n'est envoyé ni enregistré.
Fonctionnement
En marge isolée, la plateforme clôture votre position lorsque la marge que vous avez engagée ne couvre plus la marge de maintenance. Notons E le prix d'entrée, Q la quantité, N = E × Q la valeur de la position, L l'effet de levier, m le taux de marge de maintenance, c le montant de maintenance que certaines plateformes ajoutent et X la marge que vous avez ajoutée vous-même. Le prix de liquidation est alors :
Long : (N − N ÷ L − X − c) ÷ (Q × (1 − m))
Short : (N + N ÷ L + X + c) ÷ (Q × (1 + m))
En marge croisée, tout le solde du compte W garantit la position, moins la perte latente O sur vos autres positions ; N ÷ L + X est donc remplacé par W − O. Le prix de faillite est celui où la marge a entièrement disparu : E × (1 − 1 ÷ L) pour un long et E × (1 + 1 ÷ L) pour un short. La liquidation intervient avant la faillite, car la plateforme a besoin d'une marge de manœuvre pour clôturer la position et couvrir ses coûts.
Un raccourci courant, E × (1 − 1 ÷ L + m) pour un long, s'en approche mais ignore la marge que vous ajoutez et le diviseur (1 − m). Le calculateur affiche l'écart pour que vous puissiez voir son importance.
Exemple détaillé
La page s'ouvre sur 0,1 BTC acheté à 60 000 avec un effet de levier de 10x et un taux de marge de maintenance de 0,5 %. La position vaut 6 000, donc la marge est de 600. Un long est liquidé à (6 000 − 600) ÷ (0,1 × 0,995) = 54 271,36, soit 9,55 % sous le prix d'entrée. Un short avec les mêmes chiffres est liquidé à (6 000 + 600) ÷ (0,1 × 1,005) = 65 671,64, soit 9,45 % au-dessus.
Distance de liquidation selon l'effet de levier
| Effet de levier | Long liquidé à | Sous le prix d'entrée | Short liquidé à | Au-dessus du prix d'entrée |
|---|---|---|---|---|
| 2x | 30 150,75 | 49,75 % | 89 552,24 | 49,25 % |
| 3x | 40 201,01 | 33,00 % | 79 601,99 | 32,67 % |
| 5x | 48 241,21 | 19,60 % | 71 641,79 | 19,40 % |
| 10x | 54 271,36 | 9,55 % | 65 671,64 | 9,45 % |
| 20x | 57 286,43 | 4,52 % | 62 686,57 | 4,48 % |
| 50x | 59 095,48 | 1,51 % | 60 895,52 | 1,49 % |
| 100x | 59 698,49 | 0,50 % | 60 298,51 | 0,50 % |
La distance diminue à peu près en proportion de l'effet de levier. À 100x, il suffit que le prix évolue d'environ un demi pour cent contre vous, une distance que le bruit ordinaire des prix peut couvrir. Pour comprendre d'où viennent ces chiffres, voir ce qu'est un prix de liquidation et comment il est fixé, et marge isolée et marge croisée pour ce qui change lorsque tout le compte garantit une position.
Questions
Pourquoi ma plateforme affiche-t-elle un prix de liquidation différent ?
Les plateformes comparent à votre niveau de liquidation le prix de référence (mark price), et non le dernier prix négocié. Beaucoup appliquent des taux de maintenance qui augmentent avec la taille de la position, tiennent compte du financement déjà payé et des ordres ouverts, et ajoutent des frais de clôture. Certaines retranchent un montant de maintenance, que vous pouvez saisir plus haut. Utilisez cette page pour vérifier l'ordre de grandeur, et lisez le chiffre qui fait foi dans le panneau de position de votre plateforme.
Ajouter de la marge déplace-t-il le prix de liquidation ?
Oui, en marge isolée. Chaque unité de marge que vous ajoutez éloigne le prix de liquidation du prix d'entrée. Le prix à payer est un compromis sur le risque, pas une solution gratuite : une plus grande part de votre argent est alors exposée à une seule position.
Qu'est-ce que le taux de marge de maintenance ?
C'est la plus petite part de la valeur de la position qui doit rester en marge. En dessous, la plateforme d'échange liquide la position. Elle représente généralement une fraction de pour cent pour les grandes cryptos sur de petites positions, et augmente par paliers à mesure que la position grandit.
Que se passe-t-il après une liquidation ?
La plateforme d'échange clôture la position au prix de faillite (bankruptcy price) ou près de celui-ci, et la marge de cette position est perdue. Si le marché bouge trop vite pour la clôturer, les fonds d'assurance ou la réduction automatique des positions (ADL) peuvent intervenir. Ce calculateur ne les modélise pas.
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