Was Funding-Raten pro Jahr kosten
Eine Funding-Rate von 0,01 % wirkt wie ein Rundungsfehler. Dreimal am Tag auf die gesamte Position erhoben, summiert sie sich auf etwa 11 % im Jahr.
So ist dieser Ratgeber entstanden: Ein KI-Assistent hat ihn unter Anleitung des Betreibers entworfen, und die Zahlen wurden mit den Rechnern auf dieser Website abgeglichen. Nichts hiervon ist Anlageberatung. Produkte mit Hebel können zum Verlust Ihrer gesamten Margin führen.
Was Funding ist
Ein Perpetual Future läuft nie ab, daher zwingt kein Abrechnungstermin seinen Preis zurück zum Spotpreis. Stattdessen nutzen Börsen eine Funding-Zahlung. Zu festgelegten Zeitpunkten, meist alle 8 Stunden, zahlt eine Seite an die andere: Ist die Rate positiv, zahlen Longs an Shorts, ist sie negativ, zahlen Shorts an Longs. Die Zahlung ist der Positionswert mal die Rate. Die Börse behält sie nicht.
Die Basisrate von 0,01 % auf ein Jahr gerechnet
Viele Perpetual-Kontrakte nutzen 0,01 % pro 8-Stunden-Intervall als Basisrate; auf diesem Wert liegt die Rate, wenn der Markt ruhig ist. Das wirkt wie nichts, ist aber nicht nichts: 0,01 % dreimal am Tag sind 0,03 % pro Tag oder 10,95 % pro Jahr ohne Zinseszins. Eine Long-Position, die ein ganzes Jahr zur Basisrate gehalten wird, zahlt etwa 11 % ihres Werts, noch bevor sich der Preis bewegt hat.
| Rate pro 8 Stunden | Pro Jahr, % der Position | Pro Jahr, % der Margin bei 10x |
|---|---|---|
| 0,005 % | 5,47 % | 54,8 % |
| 0,01 % | 10,95 % | 109,5 % |
| 0,03 % | 32,85 % | 328,5 % |
| 0,05 % | 54,75 % | 547,5 % |
| 0,1 % | 109,50 % | 1095,0 % |
Der Hebel verändert, wie es sich anfühlt
Funding wird auf den Positionswert erhoben, nicht auf Ihre Margin. Bei 10x Hebel sind Kosten von 10,95 % der Position über ein Jahr 109,5 % der Margin. Deshalb fällt Funding bei einem schnellen Trade kaum ins Gewicht, bei einer Position, die wochenlang offen bleibt, dagegen stark.
Im Vergleich zu Handelsgebühren
Bei einer Taker-Gebühr von 0,055 % je Richtung kosten Eröffnen und Schließen zusammen 0,11 % der Position. Bei der Basisrate von 0,01 % erreicht das Funding diesen Betrag nach 11 Zahlungen, also etwas weniger als vier Tage. Ein Trade, der einen Tag gehalten wird, zahlt drei Funding-Zahlungen und einen Round-Trip an Gebühren, sodass die Gebühren überwiegen. Ein Trade, der einen Monat gehalten wird, zahlt 90 Zahlungen, grob 0,9 %, das ist das Achtfache der Gebühren.
Wann Sie stattdessen Zahlungen erhalten
Ist die Rate negativ, erhalten Longs Zahlungen, und Shorts zahlen. In Märkten, in denen alle in dieselbe Richtung setzen, kann das Funding in dieser Richtung lange hoch bleiben, und es kann schnell das Vorzeichen wechseln, wenn die Stimmung kippt.
Manche Trader halten eine Long-Spotposition und eine gleich große Short-Perpetual-Position, sodass sich das Preisrisiko aufhebt und nur das Funding übrig bleibt. Das ist eine echte Strategie, aber keine kostenlose: Sie braucht Margin bei der Börse, verursacht auf beiden Seiten Gebühren, hängt von einer Rate ab, die nicht garantiert ist, und trägt das Risiko der Börse selbst. Eine auf einer Website angezeigte annualisierte Funding-Zahl ist eine hochgerechnete frühere Rate, kein Versprechen.
So prüfen Sie Ihren eigenen Fall
Sehen Sie sich die Funding-Historie der Börse für den Kontrakt an, den Sie handeln, geben Sie im Kostenrechner für die Funding-Rate eine realistische Rate und Haltedauer ein und vergleichen Sie das Ergebnis mit den Gebühren und dem Gewinn, den Sie erwarten. Der Futures-PnL-Rechner hat ein Feld für gezahltes Funding.