Was eine Market-Order wirklich kostet
Der Preis auf dem Bildschirm ist der, zu dem der letzte Trade stattfand. Der Preis, den Sie bekommen, hängt von der Gebühr, dem Spread und davon ab, wie viel vom Orderbuch Ihre Order beansprucht.
So ist dieser Ratgeber entstanden: Ein KI-Assistent hat ihn unter Anleitung des Betreibers entworfen, und die Zahlen wurden mit den Rechnern auf dieser Website abgeglichen. Nichts hiervon ist Anlageberatung.
Vier Kosten in einem Klick
- Die Gebühr. Eine Market-Order ist eine Taker-Order und zahlt bei den meisten Börsen die höhere Gebühr.
- Der halbe Spread. Der beste Kaufkurs liegt unter dem besten Verkaufskurs. Wer zum Briefkurs (Ask) kauft und zum Geldkurs (Bid) verkauft, zahlt die Differenz, je zur Hälfte auf jeder Seite.
- Die Orderbuchtiefe. Ist Ihre Order größer als das, was das beste Preisniveau hergibt, wird der Rest zu schlechteren Preisen weiter hinten im Orderbuch ausgeführt.
- Die Bewegung. Das Orderbuch verändert sich zwischen Ihrem Blick darauf und Ihrer Ausführung.
Nur die erste steht im Gebührenverzeichnis. Die anderen zeigen sich als Ausführungspreis, der schlechter ist als der Preis, den Sie gesehen haben.
Ein Orderbuch durchgerechnet
Angenommen, die Verkaufsseite bietet 2 Einheiten zu 100,0, 2 zu 100,5 und 1 zu 101,0 an. Ein Market-Kauf von 5 Einheiten nimmt alle drei Preisniveaus: 2 × 100,0 + 2 × 100,5 + 1 × 101,0 = 502, im Durchschnitt 100,40, das sind 0,40 % über 100,0. Bei einer Gebühr von 0,1 % kostet die Order 502,502. Die Gebühr macht nur etwa ein Fünftel der Mehrkosten aus, und sie ist der Teil, der leicht zu sehen ist.
Der Slippage-Rechner nimmt jedes Orderbuch, das Sie einfügen, und spielt die Order darin durch.
Auch der Tick ist ein Kostenfaktor
Preise bewegen sich in Schritten, die Ticks heißen. Am Won-Markt von Upbit bewegt sich ein Coin mit einem Preis von 128 Won in Schritten von 1 Won, ein Tick sind also 0,78 % des Preises, das Fünfzehnfache der Gebühr. Eine Market-Order muss den Spread überqueren, der bei einem solchen Coin mindestens einen Tick beträgt. Deshalb berechnen unsere Backtests eine Gebühr und einen Tick Slippage, und deshalb schnitten kurze Kerzen so schlecht ab: die versteckten Kosten eines Ticks auf Upbit.
Ein Round-Trip
Ein Round-Trip, also ein Kauf und ein Verkauf, zahlt jeden Kostenpunkt zweimal. Bei einer Gebühr von 0,05 % je Seite, einem Spread von 0,04 % und 0,03 % Slippage je Seite kostet ein Round-Trip 2 × 0,05 % + 0,04 % + 2 × 0,03 % = 0,20 %. Eine Strategie, die vor Kosten 0,15 % pro Trade verdient, verliert nach Kosten Geld. Der Bot-vs.-Gebühren-Rechner rechnet das mit Ihren eigenen Zahlen durch.
Maker oder Taker
Eine Limit-Order, die im Orderbuch wartet, ist eine Maker-Order und zahlt meist eine niedrigere Gebühr oder gar keine. Der Preis für diese Ersparnis: Sie wird womöglich nicht ausgeführt oder erst dann, wenn sich der Preis gleich gegen Sie bewegt. Eine kostenlose Option gibt es nicht: Sie tauschen sichere Kosten gegen unsichere.
So messen Sie Ihre eigenen Kosten
Halten Sie in dem Moment, in dem Sie eine Order aufgeben, den Mittelkurs fest, also die Mitte zwischen bestem Geld- und Briefkurs, und vergleichen Sie ihn mit Ihrem durchschnittlichen Ausführungspreis, in beiden Richtungen. Die Differenz plus die Gebühr ist das, was dieser Trade wirklich gekostet hat. Ein Monat solcher Zahlen schlägt jede Schätzung, und es ist die Zahl, die Sie in den Rechner für Handelsgebühren eintragen sollten.