Cuánto cuesta realmente una orden de mercado
El precio en pantalla es el de la última operación. El precio que obtienes depende de la comisión, del diferencial (spread) y de cuánta parte del libro consume tu orden.
Cómo se hizo: un asistente de IA redactó esta guía bajo la dirección del operador, y los números se comprobaron con las calculadoras de este sitio. Nada de lo que aparece aquí es asesoramiento de inversión.
Cuatro costes en un clic
- La comisión. Una orden de mercado es una orden taker, que paga la comisión más alta en la mayoría de los exchanges.
- La mitad del diferencial (spread). El mejor precio de compra está por debajo del mejor precio de venta. Comprar a la oferta de venta (ask) y vender a la oferta de compra (bid) cuesta esa diferencia, la mitad en cada lado.
- La profundidad. Si tu orden es mayor que lo que contiene el mejor nivel, el resto se ejecuta a precios peores, más adentro del libro.
- El movimiento. El libro cambia entre que lo miras y que se ejecuta tu orden.
Solo el primero aparece en la tabla de comisiones. Los demás se manifiestan como un precio de ejecución peor que el que veías.
Un libro de órdenes paso a paso
Supón que el lado vendedor ofrece 2 unidades a 100,0, 2 a 100,5 y 1 a 101,0. Una compra de mercado de 5 unidades se come los tres niveles: 2 × 100,0 + 2 × 100,5 + 1 × 101,0 = 502, un precio medio de 100,40, que es un 0,40 % por encima de 100,0. Con una comisión del 0,1 %, la orden cuesta 502,502. La comisión es solo aproximadamente una quinta parte del sobrecoste, y es la parte que se ve con facilidad.
La calculadora de slippage toma cualquier libro que pegues y hace pasar la orden por él nivel a nivel.
El tick también es un coste
Los precios se mueven en escalones llamados ticks. En el mercado en wones de Upbit, una moneda que cotiza a 128 wones se mueve en escalones de 1 won, de modo que un tick es el 0,78 % del precio, quince veces la comisión. Una orden de mercado tiene que cruzar el diferencial (spread), que en una moneda así es como mínimo un tick. Por eso nuestros backtests cargan una comisión y un tick de slippage, y por eso a las velas cortas les fue tan mal: el coste oculto de un tick de precio en Upbit.
Una operación completa (compra y venta)
Una operación completa, con una compra y una venta, paga cada coste dos veces. Con una comisión del 0,05 % por lado, un diferencial (spread) del 0,04 % y un 0,03 % de slippage en cada lado, una operación completa cuesta 2 × 0,05 % + 0,04 % + 2 × 0,03 % = 0,20 %. Una estrategia que gana 0,15 % por operación antes de costes pierde dinero tras ellos. La calculadora de bot frente a comisiones hace esta cuenta con tus propias cifras.
Maker o taker
Una orden limitada que espera en el libro es una orden maker, y normalmente paga una comisión menor o ninguna. El precio de ese ahorro es que puede no ejecutarse, o ejecutarse solo cuando el precio está a punto de moverse en tu contra. No existe una opción gratuita: cambias un coste cierto por otro incierto.
Cómo medir tu propio coste
Anota el precio intermedio (mid price), a medio camino entre la mejor oferta de compra (bid) y la mejor oferta de venta (ask), en el momento en que colocas una orden, y compáralo con tu precio medio de ejecución, en ambas direcciones. La diferencia, más la comisión, es lo que costó realmente esa operación. Un mes de estas cifras vale más que cualquier suposición, y es la cifra que hay que introducir en la calculadora de comisiones de trading.