Quanto uma ordem a mercado realmente custa
O preço na tela é o preço em que ocorreu a última negociação. O preço que você consegue depende da taxa, do spread e de quanto do livro a sua ordem consome.
Como isto foi feito: um assistente de IA redigiu este guia sob a direção do operador, e os números foram conferidos com as calculadoras deste site. Nada aqui é recomendação de investimento.
Quatro custos em um clique
- A taxa. Uma ordem a mercado é uma ordem de taker, que paga a taxa mais alta na maioria das exchanges.
- Metade do spread. O melhor preço de compra (bid) fica abaixo do melhor preço de venda (ask). Comprar no ask e vender no bid custa a diferença, metade em cada lado.
- A profundidade. Se a sua ordem for maior do que o melhor nível comporta, o restante é executado a preços piores, mais fundo no livro.
- O movimento. O livro muda entre o momento em que você olha e o momento da execução.
Só o primeiro aparece na tabela de taxas. Os outros aparecem como um preço de execução pior do que o preço que você viu.
Um livro de ofertas, passo a passo
Suponha que o lado vendedor ofereça 2 unidades a 100,0, 2 a 100,5 e 1 a 101,0. Uma compra a mercado de 5 unidades consome os três níveis: 2 × 100,0 + 2 × 100,5 + 1 × 101,0 = 502, uma média de 100,40, que é 0,40% acima de 100,0. Com uma taxa de 0,1%, a ordem custa 502,502. A taxa é apenas cerca de um quinto do custo extra, e é a parte fácil de enxergar.
A calculadora de slippage aceita qualquer livro que você colar e percorre a ordem por ele.
O tick também é um custo
Os preços se movem em passos chamados ticks. No mercado em won da Upbit, uma moeda cotada a 128 won se move em passos de 1 won, então um tick equivale a 0,78% do preço, quinze vezes a taxa. Uma ordem a mercado precisa atravessar o spread, que em uma moeda assim é de pelo menos um tick. Por isso os nossos backtests cobram uma taxa e um tick de slippage, e por isso os candles curtos se saíram tão mal: o custo oculto de um tick de preço na Upbit.
Uma ida e volta
Uma ida e volta, uma compra e uma venda, paga cada custo duas vezes. Com uma taxa de 0,05% por lado, um spread de 0,04% e 0,03% de slippage em cada lado, uma ida e volta custa 2 × 0,05% + 0,04% + 2 × 0,03% = 0,20%. Uma estratégia que ganha 0,15% por operação antes dos custos perde dinheiro depois deles. A calculadora de bot x taxas faz essa conta com os seus números.
Maker ou taker
Uma ordem limitada que espera no livro é uma ordem maker e, em geral, paga uma taxa menor ou nenhuma. O preço dessa economia é que ela pode não ser executada, ou ser executada só quando o preço está prestes a andar contra você. Não existe opção gratuita: você troca um custo certo por um incerto.
Como medir o seu
Registre o preço intermediário (mid), a meio caminho entre o melhor bid e o melhor ask, no momento em que enviar uma ordem e compare-o com o seu preço médio de execução, nos dois sentidos. A diferença, mais a taxa, é o que aquela operação realmente custou. Um mês desses números vale mais do que qualquer palpite, e é o valor a informar na calculadora de taxas de negociação.