Tasa de cambio en cripto: solo el momentum lento aguantó
Mantener monedas mientras acumulaban una subida en las últimas 96 velas de cuatro horas, unos 16 días, dio una mediana de +37,8 % al año tras costes. 12 de las 15 configuraciones ganaron dinero en velas de 4 horas, ninguna en velas de 1 hora o más cortas, y ninguna superó la prueba de dos periodos.
Cómo funciona
La tasa de cambio es la variación porcentual del precio en las últimas n velas. Una regla de momentum mantiene una moneda mientras su ROC esté por encima de un umbral, con la idea de que lo que ha estado subiendo tiende a seguir subiendo durante un tiempo.
Qué probamos
- ROC de 6, 12, 24, 48 o 96 velas; mantener mientras esté sobre 0 %, +0,5 % o +1 %: 15 configuraciones.
Cada configuración se probó en ocho duraciones de vela, de 1 minuto a 4 horas, en el mercado en wones surcoreanos (KRW) de Upbit: 12 monedas grandes, de enero de 2024 a octubre de 2026 (desde enero de 2025 en las velas de 5 y 10 minutos; 8 monedas desde abril de 2026 en las velas de 1 y 3 minutos). Las señales se toman al cierre de una vela y se ejecutan en la apertura de la siguiente, solo con compras al contado (spot) y con la misma cantidad de dinero en cada moneda. Cada operación paga la comisión de 0,05 % de Upbit más un tick de slippage. En total son 15 configuraciones de un solo indicador y 0 combinaciones más en las que a las mejores se les añadió un filtro o una regla de salida. Método completo.
Resultados por configuración y duración de la vela
Cada celda muestra la rentabilidad anual tras costes en todo el periodo. Una celda con contorno superó la prueba de dos periodos: al menos +10 % anual tanto en el primer como en el segundo periodo, y con un segundo periodo que conserva al menos la mitad del primero.
Rentabilidad anual tras costes, %
El nivel del mar (0) es el punto de equilibrio tras costes: el azul está bajo el agua; del verde al marrón es tierra.
Configuraciones sobre el nivel del mar tras costes: 12 de 15 en velas de 4 horas, y ninguna en velas de 1 hora o más cortas. Ninguna superó la prueba de dos periodos.
| Configuración | 1 min | 3 min | 5 min | 10 min | 15 min | 30 min | 1 h | 4 h |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ROC(6) sobre 0 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,9 | −97,1 | −31,8 |
| ROC(6) sobre +0,5 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,8 | −95,9 | −22,0 |
| ROC(6) sobre +1 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,6 | −97,8 | −90,3 | −13,7 |
| ROC(12) sobre 0 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,6 | −90,4 | +3,5 |
| ROC(12) sobre +0,5 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,2 | −88,7 | +7,4 |
| ROC(12) sobre +1 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,7 | −97,1 | −81,8 | +7,3 |
| ROC(24) sobre 0 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −97,4 | −77,5 | +17,3 |
| ROC(24) sobre +0,5 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,9 | −96,8 | −75,3 | +17,5 |
| ROC(24) sobre +1 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,6 | −93,0 | −71,4 | +21,1 |
| ROC(48) sobre 0 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,7 | −90,9 | −53,4 | +18,0 |
| ROC(48) sobre +0,5 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,6 | −90,3 | −50,3 | +17,6 |
| ROC(48) sobre +1 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −98,7 | −87,4 | −45,2 | +20,0 |
| ROC(96) sobre 0 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −97,8 | −75,2 | −33,8 | +37,4 |
| ROC(96) sobre +0,5 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −97,5 | −72,8 | −32,0 | +37,8 |
| ROC(96) sobre +1 % | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,8 | −96,4 | −69,5 | −30,1 | +39,0 |
Qué aprendimos
- Cuanto más larga la ventana de observación, mejor: en velas de 4 horas, un ROC de 6 velas tuvo una mediana de −22,0 % al año y uno de 96 velas, +37,8 %.
- Incluso la mejor configuración falló en el segundo periodo: el ROC(96) sobre +1 % obtuvo +75,8 % al año en el primer periodo y +5,5 % en el segundo.
- Las ventanas cortas operan sin parar. El ROC(6) sobre 0 % en velas de 1 minuto hizo 236.585 operaciones en 8 monedas en seis meses y lo perdió todo.
- Las investigaciones sobre Bitcoin señalan la misma preferencia: las señales de momentum lento, de unas 12 semanas, superan a las rápidas, que reaccionan en exceso al ruido (Kang y Ryu, 2026).
Preguntas
¿Funciona el trading de momentum en cripto?
El momentum lento sí funcionó en este backtest: en velas de 4 horas, las ventanas de 24 a 96 velas ganaron dinero tras costes. El momentum rápido en velas cortas perdió en todas partes.
Todas las configuraciones con este indicador en el explorador: 4 h 1 h 30 min 15 min