暗号資産の変化率（ROC）：ゆるやかなモメンタムだけが持ちこたえた
直近の4時間足96本分（約16日間）で上昇しているあいだコインを持ち続けると、コスト控除後の中央値は年率+37.8%でした。4時間足では15設定のうち12設定で利益が出ましたが、1時間足以下では利益が出た設定はなく、2期間テストに合格した設定もありませんでした。
仕組み
変化率（ROC）は、直近n足のあいだに価格が何%変化したかを表します。モメンタムのルールは、ROCがしきい値を上回っているあいだコインを持ち続けます。上昇してきたものは、しばらく上がり続けやすいという考え方に基づいています。
テストした内容
- ROCの期間は6・12・24・48・96足。0%・+0.5%・+1%のいずれかを上回っているあいだ保有：15設定。
すべての設定を、Upbitの韓国ウォン建て市場で、1分足から4時間足までの8種類の足の長さで実行しました。対象は大型の12コインで、期間は2024年1月から2026年10月です（5分足と10分足は2025年1月以降、1分足と3分足は2026年4月以降で8コイン）。シグナルは足の終値で判定し、次の足の始値で約定します。現物の買いのみで、各コインに同額を配分します。どの取引にも、Upbitの手数料0.05%と、1ティック分のスリッページがかかります。その結果、インジケーター単体の設定が15通り、さらにその中の上位の設定にフィルターまたはエグジットルールを加えた組み合わせが0通りになりました。方法論の詳細。
設定と足の長さ別の結果
各セルは、全期間のコスト控除後の年率リターンです。枠線のあるセルは2期間テストに合格したものです。前半の期間と後半の期間のどちらも年率+10%以上で、後半の期間が前半の期間の半分以上を維持していることが条件です。
コスト控除後の年率リターン（%）
海面（0）はコスト控除後の損益分岐です。青は水面より下、緑から茶色は陸地を表します。
コスト控除後に水面より上だった設定：4時間足は15中12、1時間足以下はなし。2期間テストに合格した設定はありませんでした。
| 設定 | 1分足 | 3分足 | 5分足 | 10分足 | 15分足 | 30分足 | 1時間足 | 4時間足 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ROC(6)が0%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.9 | −97.1 | −31.8 |
| ROC(6)が+0.5%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.8 | −95.9 | −22.0 |
| ROC(6)が+1%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.6 | −97.8 | −90.3 | −13.7 |
| ROC(12)が0%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.6 | −90.4 | +3.5 |
| ROC(12)が+0.5%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.2 | −88.7 | +7.4 |
| ROC(12)が+1%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.7 | −97.1 | −81.8 | +7.3 |
| ROC(24)が0%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −97.4 | −77.5 | +17.3 |
| ROC(24)が+0.5%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.9 | −96.8 | −75.3 | +17.5 |
| ROC(24)が+1%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.6 | −93.0 | −71.4 | +21.1 |
| ROC(48)が0%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.7 | −90.9 | −53.4 | +18.0 |
| ROC(48)が+0.5%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.6 | −90.3 | −50.3 | +17.6 |
| ROC(48)が+1%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −98.7 | −87.4 | −45.2 | +20.0 |
| ROC(96)が0%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −97.8 | −75.2 | −33.8 | +37.4 |
| ROC(96)が+0.5%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −97.5 | −72.8 | −32.0 | +37.8 |
| ROC(96)が+1%より上 | −100.0 | −100.0 | −100.0 | −99.8 | −96.4 | −69.5 | −30.1 | +39.0 |
わかったこと
- 振り返り期間が長いほど良い結果でした。4時間足では、6足のROCの中央値は年率−22.0%、96足のROCは+37.8%でした。
- 最良の設定でさえ、後半の期間で失敗しました。ROC(96)が+1%より上の設定は、前半の期間は年率+75.8%、後半の期間は+5.5%でした。
- 振り返り期間が短いと、絶え間なく取引することになります。1分足でROC(6)が0%より上の設定は、6か月間に8コインで236,585回取引し、資金をすべて失いました。
- ビットコインに関する研究も同じ傾向を報告しています。12週間ほどのゆるやかなモメンタムのシグナルは、ノイズに過剰反応しやすい素早いシグナルより優れていました（Kang and Ryu, 2026）。
よくある質問
暗号資産でモメンタム取引は通用しますか？
このバックテストでは、ゆるやかなモメンタムは通用しました。4時間足では、振り返り期間が24足から96足の設定はすべて、コスト控除後に利益が出ました。短い足での素早いモメンタムは、どこでも損失でした。
エクスプローラーで見るこのインジケーターのすべての設定：4時間足 1時間足 30分足 15分足