Taxa de variação em cripto: só o momentum lento se sustentou
Manter as moedas enquanto estavam em alta nos últimos 96 candles de quatro horas, cerca de 16 dias, rendeu uma mediana de +37,8% ao ano após os custos. 12 das 15 configurações deram lucro em candles de 4 horas, nenhuma em candles de 1 hora ou menores, e nenhuma passou no teste de dois períodos.
Como funciona
A taxa de variação (ROC) é a variação percentual do preço nos últimos n candles. Uma regra de momentum mantém a moeda enquanto seu ROC está acima de um limiar, na ideia de que o que vem subindo tende a continuar subindo por algum tempo.
O que testamos
- ROC sobre 6, 12, 24, 48 ou 96 candles; manter enquanto estiver acima de 0%, +0,5% ou +1%: 15 configurações.
Cada configuração foi executada em oito durações de candle, de 1 minuto a 4 horas, no mercado em won sul-coreano da Upbit: 12 moedas grandes de janeiro de 2024 a outubro de 2026 (a partir de janeiro de 2025 nos candles de 5 e 10 minutos; 8 moedas a partir de abril de 2026 nos candles de 1 e 3 minutos). Os sinais são identificados no fechamento de um candle e executados na abertura do candle seguinte, apenas com compras à vista, com o mesmo valor em cada moeda. Cada operação paga a taxa de 0,05% da Upbit mais um tick de slippage. Isso resulta em 15 configurações de um único indicador e 0 combinações adicionais em que as melhores receberam um filtro ou uma regra de saída. Método completo.
Resultados por configuração e duração do candle
Cada célula mostra o retorno anual após os custos em todo o período. Uma célula com contorno passou no teste de dois períodos: pelo menos +10% ao ano tanto no primeiro quanto no segundo período, com o segundo mantendo ao menos metade do primeiro.
Retorno anual após os custos, %
O nível do mar (0) é o ponto de equilíbrio após os custos: o azul está debaixo d'água; do verde ao marrom é terra.
Configurações acima da linha d'água após os custos: 12 de 15 em candles de 4 horas e nenhuma em candles de 1 hora ou menores. Nenhuma passou no teste de dois períodos.
| Configuração | 1 min | 3 min | 5 min | 10 min | 15 min | 30 min | 1 h | 4 h |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ROC(6) acima de 0% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,9 | −97,1 | −31,8 |
| ROC(6) acima de +0,5% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,8 | −95,9 | −22,0 |
| ROC(6) acima de +1% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,6 | −97,8 | −90,3 | −13,7 |
| ROC(12) acima de 0% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,6 | −90,4 | +3,5 |
| ROC(12) acima de +0,5% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,2 | −88,7 | +7,4 |
| ROC(12) acima de +1% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,7 | −97,1 | −81,8 | +7,3 |
| ROC(24) acima de 0% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −97,4 | −77,5 | +17,3 |
| ROC(24) acima de +0,5% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,9 | −96,8 | −75,3 | +17,5 |
| ROC(24) acima de +1% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,6 | −93,0 | −71,4 | +21,1 |
| ROC(48) acima de 0% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,7 | −90,9 | −53,4 | +18,0 |
| ROC(48) acima de +0,5% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,6 | −90,3 | −50,3 | +17,6 |
| ROC(48) acima de +1% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −98,7 | −87,4 | −45,2 | +20,0 |
| ROC(96) acima de 0% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −97,8 | −75,2 | −33,8 | +37,4 |
| ROC(96) acima de +0,5% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −97,5 | −72,8 | −32,0 | +37,8 |
| ROC(96) acima de +1% | −100,0 | −100,0 | −100,0 | −99,8 | −96,4 | −69,5 | −30,1 | +39,0 |
O que aprendemos
- Quanto maior o período de observação, melhor: em candles de 4 horas, um ROC de 6 candles teve mediana de −22,0% ao ano e um ROC de 96 candles, +37,8%.
- Até a melhor configuração falhou no segundo período: ROC(96) acima de +1% rendeu +75,8% ao ano no primeiro período e +5,5% no segundo.
- Períodos curtos operam sem parar. ROC(6) acima de 0% em candles de 1 minuto fez 236.585 operações em 8 moedas em seis meses e perdeu tudo.
- Pesquisas sobre o Bitcoin apontam a mesma preferência: sinais de momentum lentos, de cerca de 12 semanas, superam os rápidos, que reagem demais ao ruído (Kang e Ryu, 2026).
Perguntas
O trading de momentum funciona em cripto?
O momentum lento funcionou neste backtest: em candles de 4 horas, períodos de observação de 24 a 96 candles deram lucro após os custos. O momentum rápido em candles curtos perdeu em todos os casos.
Todas as configurações com este indicador no explorador: 4 h 1 h 30 min 15 min