VWAP em cripto: nem a regra de tendência nem a de compra na queda compensaram

Manter a posição enquanto o preço estava acima do VWAP do dia perdeu dinheiro em todas as durações de candle. Comprar 2% abaixo do VWAP e vender de volta nele foi a única regra que chegou a ficar acima da linha d'água após os custos, e apenas por alguns pontos percentuais ao ano, em algumas durações de candle curtas.

Como funciona

O VWAP, o preço médio ponderado por volume, é o preço médio de todas as negociações desde o início da sessão, ponderado pelo tamanho. Aqui, uma sessão é um dia da Upbit, que começa às 09:00, horário da Coreia. Traders intradiários leem um preço acima do VWAP como força e uma queda profunda abaixo dele como uma pechincha.

O que testamos

Tendência: manter a posição enquanto o fechamento estiver acima do VWAP do dia: 1 configuração.
Queda: comprar quando o fechamento estiver 0,3%, 0,5%, 1% ou 2% abaixo do VWAP; vender quando fechar de volta acima do VWAP: 4 configurações.

Cada configuração foi executada em oito durações de candle, de 1 minuto a 4 horas, no mercado em won sul-coreano da Upbit: 12 moedas grandes de janeiro de 2024 a outubro de 2026 (a partir de janeiro de 2025 nos candles de 5 e 10 minutos; 8 moedas a partir de abril de 2026 nos candles de 1 e 3 minutos). Os sinais são identificados no fechamento de um candle e executados na abertura do candle seguinte, apenas com compras à vista, com o mesmo valor em cada moeda. Cada operação paga a taxa de 0,05% da Upbit mais um tick de slippage. Isso resulta em 5 configurações de um único indicador e 2.979 combinações adicionais em que as melhores receberam um filtro ou uma regra de saída. Método completo.

Resultados por configuração e duração do candle

Cada célula mostra o retorno anual após os custos em todo o período. Uma célula com contorno passou no teste de dois períodos: pelo menos +10% ao ano tanto no primeiro quanto no segundo período, com o segundo mantendo ao menos metade do primeiro.

Retorno anual após os custos, %

O nível do mar (0) é o ponto de equilíbrio após os custos: o azul está debaixo d'água; do verde ao marrom é terra.

Configurações acima da linha d'água após os custos: 1 de 5 em candles de 30 minutos, 1 de 5 em candles de 3 minutos, 1 de 5 em candles de 1 minuto e nenhuma em candles de 4 horas, 1 hora, 15 minutos, 10 minutos e 5 minutos. Nenhuma passou no teste de dois períodos.

Configuração	1 min	3 min	5 min	10 min	15 min	30 min	1 h	4 h
Fechamento acima da VWAP do dia	−100,0	−100,0	−100,0	−100,0	−100,0	−99,6	−97,0	−67,1
Comprar 0,3% abaixo da VWAP, vender no retorno à VWAP	−100,0	−100,0	−100,0	−99,8	−98,1	−93,4	−84,2	−65,7
Comprar 0,5% abaixo da VWAP, vender no retorno à VWAP	−100,0	−100,0	−99,7	−98,5	−92,9	−84,9	−73,5	−59,5
Comprar 1% abaixo da VWAP, vender no retorno à VWAP	−83,6	−73,3	−85,2	−80,3	−63,7	−53,1	−44,9	−44,8
Comprar 2% abaixo da VWAP, vender no retorno à VWAP	+4,8	+0,4	−40,9	−37,2	−4,9	+1,7	−9,9	−14,5

Adicionando filtros e regras de saída

Em cada duração de candle, as configurações com os melhores resultados no primeiro período foram combinadas com até dois filtros (tendência em um gráfico mais longo, ADX, volume, faixa do RSI, tendência do Bitcoin) ou com um filtro e uma regra de saída (stop loss, trailing stop, take profit, limite de tempo). As combinações só foram montadas onde este indicador ficou entre os líderes no primeiro período.

Candles	Combinações que operaram	Melhor que passou
1 minuto	84	Nenhuma passou. Melhor no geral: −26,4% ao ano
3 minutos	579	Nenhuma passou. Melhor no geral: −1,3% ao ano
5 minutos	579	Nenhuma passou. Melhor no geral: −3,2% ao ano
10 minutos	579	Nenhuma passou. Melhor no geral: −2,5% ao ano
15 minutos	579	Nenhuma passou. Melhor no geral: +20,0% ao ano
30 minutos	579	Nenhuma passou. Melhor no geral: +32,1% ao ano

O que aprendemos

A regra de tendência perdeu dinheiro em todas as durações de candle; em candles de 1 hora, teve retorno de −97,0% ao ano.
A compra na queda ganhou com frequência, em uma mediana de cerca de 56% das operações em candles de 1 hora, mas as quedas que continuaram custaram mais do que os repiques renderam.
Os filtros não a salvaram: em candles de 30 minutos, a melhor combinação rendeu +32,1% ao ano, mas +70,9% no primeiro período e −2,3% no segundo, e por isso não passou no teste de dois períodos.

Perguntas

O VWAP funciona para day trade de cripto?

Não como regra isolada, nos nossos testes, em nenhuma duração de candle de 1 minuto a 4 horas. Traders profissionais usam o VWAP principalmente como referência para preços de execução, que é uma função diferente.

Todas as configurações com este indicador no explorador: 4 h 1 h 30 min 15 min