O melhor backtest que encontramos e por que não confiamos nele
Entre 31.407 configurações, um rompimento das Bandas de Bollinger de 4 horas com stop loss de 2% rendeu +63% ao ano após as taxas e o slippage, passou em todas as verificações que tínhamos e se sustentou em nove anos de replay. Mesmo assim, não colocamos dinheiro nele.
Como isto foi feito: o código, as execuções da pesquisa e os primeiros rascunhos deste texto foram produzidos por um assistente de IA que trabalhou sob a direção do operador; o operador tomou todas as decisões e conferiu os números. Toda a negociação foi simulada (paper trading): preços reais, sem dinheiro de verdade. Nada aqui é recomendação de investimento.
A regra
Em candles de 4 horas: comprar quando o fechamento sobe acima da banda superior de Bollinger (30 candles, 2,5 desvios-padrão); vender quando fecha abaixo da linha central ou cai 2% abaixo do preço de entrada. Acrescentar um filtro que só compra acima da média de 200 candles deu o melhor resultado isolado de todo o estudo, +64,3% ao ano com pior queda de −11,3%, mas a versão simples é mais fácil de confiar, porque tem menos peças móveis.
| Rompimento BB(30, 2,5σ) de 4 horas + stop 2% | |
|---|---|
| Retorno anual, apenas com a taxa | +71,1% |
| Retorno anual, com a taxa e um tick | +63,3% |
| Pior queda, com slippage | −16,9% |
| Operações, taxa de acerto | 675, 35% |
| Primeiro período / segundo período | +67,7% / +58,2% ao ano |
| Por ano, apenas com a taxa | 2024 +113%, 2025 +33%, 2026 até outubro +56% |
| Moedas que deram lucro, apenas com a taxa | 12 de 12, de +20% a +156% ao ano |
| Nove anos, 2017 a 2026 | +98,3% ao ano apenas com a taxa, +86,0% com slippage; pior queda de −30% a −33%; um ano de prejuízo, 2022 (−15,8%) |
Por que parecia real
- No segundo período, que não participou da escolha da regra, ela rendeu quase o mesmo que no primeiro.
- As configurações vizinhas foram quase tão bem: 20 ou 50 candles, 2 ou 3 desvios-padrão e stops de 1% a 3% renderam entre +43% e +69% ao ano apenas com a taxa. Um ponto de sorte ficaria isolado.
- Deu lucro em cada uma das doze moedas e também num segundo período de queda, em que manter as mesmas moedas rendeu −13,7% ao ano.
- As regras de rompimento têm décadas de respaldo acadêmico, inclusive em cripto. A página sobre Bollinger traz todas as configurações.
Por que não confiamos nela
- Escolhemos as moedas em 2026. As doze eram grandes e estavam listadas havia pelo menos dois anos quando as escolhemos. Moedas que colapsaram não estão na amostra, e nosso próprio teste de viés de sobrevivência reduziu uma regra parecida de +75% para +41% ao ano.
- É a melhor entre 31.407. O topo de uma lista longa é, por construção, em parte sorte. O teste de dois períodos reduz isso, mas não consegue eliminá-lo.
- É nos rompimentos que o slippage é pior. Cobramos um tick por operação. Os rompimentos acontecem quando os preços saltam e os livros de ofertas ficam rasos, que é justamente quando as execuções saem piores do que um tick.
- O modelo é mais simples do que uma conta real. O mesmo valor em doze moedas, cada uma negociada por conta própria, não é como se comporta uma conta real, com um número limitado de vagas e uma lista de moedas que muda.
- Um único ano fez boa parte do trabalho. Só 2024 rendeu +113%.
- Nossa melhor regra testada ao vivo também parecia boa. A regra que rodamos em um servidor rendeu +88% ao ano no mesmo replay de nove anos e perdeu 3,93% nas duas primeiras semanas ao vivo. O teste no servidor.
Como a testaríamos
Fazer paper trading ao vivo por meses, não semanas; comparar cada decisão ao vivo com o replay, candle a candle; medir as execuções reais nos candles de rompimento; e esperar uma fração do resultado do backtest. Pausamos a pesquisa de trading antes de fazer isso, então continua sendo um backtest. Você mesmo pode ordenar todas as configurações de Bollinger no explorador.